隆华新材2024年三季报显示，公司主营收入43.28亿元，同比上升25.15%；归母净利润1.37亿元，同比下降22.18%；扣非净利润1.23亿元，同比下降28.88%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入15.51亿元，同比上升2.29%；单季度归母净利润4623.13万元，同比下降51.57%；单季度扣非净利润4003.15万元，同比下降56.46%；负债率42.09%，投资收益806.75万元，财务费用-2.9万元，毛利率3.94%。
隆华新材(301149)主营业务：公司为国内专业的聚醚多元醇(简称聚醚)系列产品规模化生产企业,主要从事聚醚系列产品的研发、生产与销售。
为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
润丰股份2024年三季报显示，公司主营收入97.85亿元，同比上升14.86%；归母净利润3.42亿元，同比下降52.67%；扣非净利润3.41亿元，同比下降52.43%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入41.03亿元，同比上升18.07%；单季度归母净利润1.6亿元，同比下降46.25%；单季度扣非净利润1.65亿元，同比下降44.51%；负债率57.15%，投资收益4916.5万元，财务费用5.23亿元，毛利率20.36%。
润丰股份(301035)主营业务：农药原药及制剂的研发、生产和销售。
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华源证券股份有限公司刘闯,林海霖近期对澳华内镜进行研究并发布了研究报告《国产软镜领跑者，AQ系列产品稳步放量》，本报告对澳华内镜给出买入评级，当前股价为45.71元。
澳华内镜(688212)
投资要点：
专注内镜超20年，AQ系列产品建立国内外口碑。澳华内镜1994年成立，专注于电子内窥镜设备及配套手术耗材研发、生产和销售，产品已在消化科、呼吸科、耳鼻喉科等临床科室稳定使用，通过底层技术的持续积累，公司实现光学成像、图像处理、镜体设计等关键内镜技术突破，形成以AQ系列为代表的梯度产品，其中AQ-300逐步在国内头部医院形成口碑，并有望为海外增长提供有力基础。
消化道诊疗仍为痛点，产品力提升加速对日系品牌弯道超车。2022年国内新发癌症中，与消化道相关的结直肠癌、胃癌、食管癌合计占比约为22.80%，国内消化道内镜开展与日本仍有较大差距，是国内胃癌5年生存率低于日韩的主要原因之一。2023年国内软镜市场规模约为73.3亿元，预计2025年有望达到81.2亿元，2015-2025
年复合增长率为10.96%，随着国产软镜产品力持续提升，日系品牌垄断的格局逐步被打破，根据医招采数据，2024Q3澳华国内软镜新增中标数量占比为13%，处于国内领先地位。
头部用户持续突破，海外或缔造第二增长曲线。公司自2005年推出首款内镜，到2022年首款4K超高清内镜问世，从学习到引领行业发展，光学放大、CBI染色、激光传输等硬件持续突破，针对用户操作，给与更多设计端支持，提高诊疗效率，并逐步进入国内头部医疗机构。截至2024H1，公司海外收入0.68亿元，同比增长22.40%，中长期有望成为公司收入增长第二曲线。
盈利预测与评级：我们预计2024-2026年公司总营收分别为7.99/9.91/12.31亿元，同比增长17.85%/24.03%/24.24%；2024-2026年归母净利润分别为0.65/1.04/1.58亿元，增速分别为13.18%/58.74%/52.03%，当前股价对应的PE分别为94x、59x、39x。选取医疗器械头部厂家迈瑞医疗，以及同为内镜厂家的开立医疗、海泰新光作为可比公司。基于公司内镜产品矩阵逐步成型，中高端产品受到终端认可度不断提升，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示。新品获批进度不及预期风险、国内政策风险、竞争加剧风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华福证券刘佳琦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.8%，其预测2024年度归属净利润为盈利5700万，根据现价换算的预测PE为108.83。
最新盈利预测明细如下：
